Allianz: Das Vermögen der griechischen Haushalte steigt, aber die Bankeinlagen gehen zurück

Laut dem Global Wealth Report der Allianz Gruppe verzeichnen griechische Haushalte ein Wachstum ihres Finanzvermögens durch Investitionen in Anleihen und Aktien.

Im Jahr 2023 wird das Finanzvermögen der griechischen Haushalte voraussichtlich um 7,4 % steigen höchste Wachstumsrate in Westeuropa (ohne Schweden), laut der 15. Ausgabe des Allianz Group Global Wealth Report.

Haupttreiber des Wachstums waren Schuldtitel und Aktien, die 38 % des Portfolios ausmachten und um 23,9 % zunahmen. Dieses Wachstum kompensierte teilweise den Rückgang der Bankeinlagen, die 53 % des Portfolios ausmachen (minus 1,1 %). Auch Versicherungen und Renten verzeichneten ein starkes Wachstum von 6,8 %, ihr Anteil am Portfolio bleibt jedoch gering (6 %).

Rückgang der Bankeinlagen im Zusammenhang mit verändertem Sparverhalten. Entgegen dem globalen Trend stiegen die neuen Ersparnisse um 36 % und erreichten 5,4 Milliarden Euro. Allerdings haben griechische Sparer 2,2 Milliarden Euro von Bankeinlagen in Anleihen und Aktien umgeschichtet (7,6 Milliarden Euro), wobei Anleihen den größten Zuwachs verzeichneten. Generell reagierten griechische Sparer scharf auf Zinsänderungen.

Erhöhte Kaufkraft
Auch real bleibt das Bild stabil: Inflationsbereinigt wuchsen die Finanzvermögenswerte im Jahr 2023 um 3,1 %, das höchste reale Wachstum in der Region, sogar vor Schweden. Im Vergleich zum Niveau vor der Pandemie im Jahr 2019 die Kaufkraft der Finanzanlagen stieg um 7,2 %.

Die Verbindlichkeiten (Schulden) gingen um 1,6 % zurück, so dass die Schuldenquote Ende 2023 mit 49 % erstmals unter dem entsprechenden Niveau deutscher Haushalte lag. Schließlich wuchs das Nettofinanzvermögen um stattliche 12,4 %. Mit einem Netto-Geldvermögen pro Kopf von 21.140 Euro ist Griechenland im Ranking der 20 reichsten Länder um einen Platz vorgerückt und liegt nun auf Platz 29 (siehe entsprechende Tabelle unten).

Der Bericht geht ausführlich darauf ein Vermögens- und Schuldenstand der privaten Haushalte in 60 Ländern.

Kernelemente des Allianz-Berichts:

• Das weltweite Finanzvermögen privater Haushalte wuchs im Jahr 2023 um 7,6 % und machte damit die Verluste des Vorjahres vollständig wett.
• Die neuen Ersparnisse haben nach Jahren des durch die Pandemie verursachten Booms wieder ein normales Niveau erreicht.
• Mit steigenden Zinssätzen verlangsamte sich das Wachstum der privaten Verschuldung weltweit auf 4,1 %, die langsamste Wachstumsrate seit neun Jahren.
• Steigende Zinssätze belasteten auch das Immobilienvermögen (der langsamste Anstieg seit 10 Jahren), der nur um magere 1,8 % stieg.

Nettofinanzvermögen pro Kopf im Jahr 2023
Wie der Weltwohlfahrtsbericht hervorhebt, Das Jahr 2023 war von einer intensiven Straffung der Geldpolitik geprägt. Die Wirtschaft erwies sich jedoch als widerstandsfähig und die Märkte florierten. Trotz der vorherrschenden Straffung der Geldpolitik verzeichneten die weltweiten Finanzvermögen privater Haushalte ein starkes Wachstum von 7,6 %. Zudem konnten die Verluste des Vorjahres (-3,5 %) mehr als gedeckt werden.

Das gesamte Finanzvermögen belief sich Ende 2023 auf 239 Billionen Euro. Das Wachstum der drei großen Anlageklassen verlief äußerst uneinheitlich. Anleihen und Aktien (11,0 %) sowie Versicherungen/Renten (6,2 %) hatten höhere Zinssätze und wuchsen im letzten Jahrzehnt schneller als der Durchschnitt.

Im Gegensatz dazu verlangsamte sich das Wachstum der Bankeinlagen nach Jahren des Booms während der Pandemie auf 4,6 %, eine der langsamsten Wachstumsraten seit 20 Jahren.

Erholung der meisten Länder
Die Erholung im Jahr 2023 war umfassend. Nur zwei Länder, Neuseeland und Thailand, verzeichneten negative Wachstumsraten. Darüber hinaus war das Wachstum in allen Regionen relativ gleichmäßig, insbesondere in Asien und Nordamerika, wo es über 8 % betrug, wobei die USA (8,6 %) sogar ein höheres Wachstum verzeichneten als China (8,2 %).

Im vergangenen Jahr ging das Wachstum der Entwicklungsländer im Vergleich zu den Industrieländern deutlich zurück, der Unterschied betrug nur 2 Prozentpunkte. In den letzten sechs Jahren haben die Entwicklungsländer ihre Führungsrolle bei den Wachstumsraten verloren.

Im Jahr 2023 nach mehreren Jahren der Pandemie (mit erzwungenen Einsparungen bei allem), Die Normalisierung neuer Ersparnisse setzte sich fort. Die Ersparnisse sanken um 19,3 % auf 3,0 Billionen Euro. Dieser Rückgang ist fast ausschließlich auf Bankeinlagen zurückzuführen. Insgesamt erhielten Banken weltweit nur 19 Milliarden Euro, ein Rückgang um 97,7 %.

Während das Finanzvermögen von der Änderung des Zinspfads nicht betroffen war, waren die Auswirkungen auf die Verbindlichkeiten der privaten Haushalte im Jahr 2023 offensichtlich. Das Wachstum der privaten Verschuldung verlangsamte sich weltweit weiter auf 4,1 %, den niedrigsten Stand seit neun Jahren. Ende 2023 beliefen sich die weltweiten Verbindlichkeiten privater Haushalte auf 57 Billionen Euro. In fast allen Regionen der Welt war im Jahr 2023 ein Rückgang der Schuldenwachstumsraten zu verzeichnen.

Besonders stark war dieser Trend in Westeuropa und Nordamerika, wo sich die Wachstumsraten auf 1,1 % bzw. 2,9 % mehr als halbierten. Da das nominale Wachstum der Weltwirtschaft aufgrund der Inflation weiterhin hoch blieb, sank die globale Schuldenquote (Verbindlichkeiten im Verhältnis zum BIP) im dritten Jahr in Folge um 1,5 Prozentpunkte auf 65,4 %. Das ist ein Rückgang um mehr als 3 Prozentpunkte im Vergleich zu vor 20 Jahren.

Ein relativ starkes Wachstum der Vermögenswerte und ein relativ schwaches Wachstum der Verbindlichkeiten führten zu einem deutlichen Anstieg des Nettofinanzvermögens um 8,8 % (Finanzvermögen abzüglich Verbindlichkeiten). Generell belief sich das weltweite Netto-Geldvermögen Ende 2023 auf 182 Billionen Euro, was einem Anstieg von fast 15 Billionen entspricht. Euro im Vergleich zum Vorjahr (und übertraf den bisherigen Rekord von 2021 um 4 Billionen Euro).

Noch einer Der von steigenden Zinsen betroffene Sektor ist der Immobiliensektordas mit nur 1,8 % das niedrigste Wachstum im letzten Jahrzehnt verzeichnete. Westeuropa verzeichnete sogar einen Rückgang von 2,2 %. In der Vergangenheit blieb die Wachstumsrate des Immobilienmarktes in den meisten Märkten hinter der Wachstumsrate der Finanzanlagen zurück. In Nordamerika beispielsweise betrug die jährliche Differenz in den letzten 20 Jahren mehr als 1 Prozentpunkt.

Die Zukunft des Immobiliensektors wird voraussichtlich noch herausfordernder sein zunehmende Auswirkungen des Klimawandels auf Immobilienvermögen. Während Naturkatastrophen die Schlagzeilen dominieren, werden die Kosten des Übergangs zu umweltfreundlichen Gebäuden (sogenannte Übergangsrisiken) langfristig die größten Auswirkungen haben.

Prognosen zum Immobilienpreisindex unter verschiedenen Klimaszenarien bis 2050 zeigen in vielen Märkten Rückgänge von mehr als 20 %. Für alle betrachteten Märkte könnten die Immobilienwerte um 30 Billionen niedriger ausfallen. „In der Zukunft Die Immobilienpreise werden gleichermaßen von der Lage und der Energieeffizienz der Immobilien bestimmt“, sagen Experten.

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