Die Energiekrise gibt den USA die Gelegenheit, große europäische Unternehmen abzuwerben

Die europäische Schwerindustrie durchlebt eine schwierige Zeit. Hohe Energiepreise und Kraftstoffknappheit, die durch die von den USA eingeleiteten Sanktionen gegen Russland verursacht wurden, haben fast 10 % der Rohstahlproduktion und die Hälfte der Primäraluminiumproduktion zum Erliegen gebracht.

Die Düngemittelproduktion hat sich erst kürzlich halbiert, und Gruppen wie die norwegische Yara warnen davor, dass Produktionskürzungen zu Nahrungsmittelknappheit führen werden.

Die Treibstoffkrise scheint sich zu entspannen (oder vielmehr um eine Weile hinauszuschieben). Aber die Probleme, die sie verursacht hat, werden die (strategischen) Entscheidungen der europäischen Unternehmen in den kommenden Jahren begleiten. Während Unternehmen in saubere Energie investieren und die Energieeffizienz verbessern, denken einige auch um seine geografische Präsenz.

Der deutsche Chemiehersteller BASF sagte letzte Woche, er plane dies seine Präsenz in Europa durch die Eröffnung einer neuen Fabrik in China „dauerhaft“ reduzieren. Die Verpackungsproduktgruppen Smurfit Kappa und DS Smith importieren Papier aus Nordamerika.

Die USA haben jetzt die seltene Gelegenheit, europäische multinationale Unternehmen in einer Zeit anzuziehen, in der in den Lieferketten alles im Fluss ist. Die pandemiebedingten Engpässe in Verbindung mit den Bemühungen zur Reduzierung der CO2-Emissionen zwingen Unternehmensleiter dazu, Partnerschaften mit weit entfernten Lieferanten in Ländern mit niedrigen Kosten zu überdenken. Wachsende Spannungen zwischen China und dem Westen ändern auch die Begründung: Die deutschen FDI in China gingen während Covid zurück und haben sich nicht erholt.

Wenn Unternehmen entscheiden, welche Einheiten wann aufgerüstet werden sollen, ist es sinnvoll, woanders anzufangen, und die Energiekosten werden eindeutig ins Spiel kommen. Auch hier haben die USA einen entscheidenden Vorteil gegenüber Europa: Die Erdgasversorgung ist lokal, zuverlässig und durchweg billiger, obwohl die Preisunterschiede stark schwanken.

Nehmen Sie zum Beispiel Shell, das 2016 beschloss, in der Nähe von Pittsburgh, Pennsylvania, eine 6-Milliarden-Dollar-Petrochemieanlage zu bauen, teilweise weil es in der Nähe von Erdgasquellen lag. Der britische Energiekonzern hat gerade die Bauarbeiten abgeschlossen und will bis Ende des Jahres mit der Kunststoffproduktion beginnen.

Der scheidende Vorstandsvorsitzende Ben van Beurden beschrieb das Projekt als Teil eines „Wechsels zu einem Amerika, das einen strukturellen Vorteil zu haben scheint, sicherlich jetzt und vielleicht in ein paar Jahren“.

Wie viele andere europäische Unternehmen hat sich auch Shell für ein Werk in der Nähe potenzieller US-Kunden entschieden (zu bauen). Aber andere Unternehmen, die in die lokale Produktion für Amerikaner investiert haben, haben festgestellt, dass die USA eine gute Basis für den Export sein können. Als Mercedes in den 1990er Jahren ein Werk in der Nähe von Tuscaloosa, Alabama, eröffnete, versuchte es, in den US-Markt einzusteigen. Jetzt ist das Werk fünfmal so groß und montiert alle großen SUVs des deutschen Unternehmens, zwei Drittel davon gehen in den Export. Diese frühe Entscheidung, sich für Alabama zu entscheiden, findet weiterhin Resonanz. Mercedes hat kürzlich beschlossen, seine Elektro-SUVs am selben Standort zu bauen und eine lokale Batteriefabrik zu eröffnen, um sie zu beliefern.

Ironischerweise ist Energie heute ein Magnet für Unternehmen, die eine Expansion in die USA erwägen. Bereits in den 1970er und 1980er Jahren trugen steigende Energiepreise zu einem Rückgang der US-Stahlproduktion bei. Aber die Schieferrevolution hat die Dynamik verändert, und Russlands Invasion in der Ukraine hat Fragen zur Versorgungssicherheit aufgeworfen.

„In 20 Jahren könnte das alles vorbei sein“, sagt Stephen Schork, Energieanalyst. „Aber es ist bekannt, dass US-Erdgas das billigste der Welt ist (?) und dies noch einige Zeit bleiben wird.“

Wenn Unternehmen ihren CO2-Fußabdruck reduzieren, sollten die Preise für fossile Brennstoffe an Bedeutung verlieren. Mit dem kürzlich verabschiedeten Inflation Reduction Act (IRA) versuchen die USA jedoch, ihren Energievorteil auszubauen. Befürworter glauben, dass US-Wind- und Solarenergie sowie grüner Wasserstoff, der aus erneuerbaren Energiequellen hergestellt wird, bald zu den billigsten der Welt gehören werden. „Die IRA trägt zu dem strategischen Vorteil bei, den die USA bereits haben“ … und ermöglicht es dem Sektor, der dominierende Energielieferant in einer kohlenstoffarmen Wirtschaft zu werden“, schrieben die Analysten der Credit Suisse.

Energiepreise führen jedoch, so wichtig sie auch sind, nicht immer zu Investitionsentscheidungen. Die europäischen Wirtschaftsführer wollen auch eine stabile Politik und gut ausgebildete Arbeitskräfte.

Die US-Kulturkriege gegen alles, von Abtreibung bis hin zu Einstellungsvielfalt und Impfstoffen, sind für Außenstehende schmerzhaft, und auch der US-Arbeitsmarkt bleibt angespannt, verschärft durch den politischen Stillstand in der Einwanderungspolitik. Einige Führungskräfte befürchten auch, dass der wachsende Parteistreit um grüne Investitionen den Unternehmen Probleme bereiten wird. EUdie den von Brüssel festgelegten Klimaschutzaufträgen entsprechen müssen.

Die Russen haben den USA die Gelegenheit gegeben, bedeutende ausländische Direktinvestitionen in ihren Industriesektor zu locken – es sei denn, Politiker lassen diese Gelegenheit verschwinden.

Die Financial Times



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