Wird die Deutsche Bank die nächste Credit Suisse?

Der Rückgang des Aktienkurses der Deutschen Bank um 15 % und der starke Anstieg der Versicherungskosten gegen einen möglichen Zahlungsausfall deuten darauf hin, dass die Spannungen im Bankensektor anhalten.

„Dies ist ein klarer Fall, in dem der Markt zuerst verkauft und später Fragen stellt. Es besteht immer noch eine große Angst, dass die Bankenkrise zu einer risikomindernden Episode an den Märkten werden könnte“, sagte Paul de la Baum, Strategieanalyst bei FlowBank, sagte Bloomberg.

Aber warum zielt der Markt auf die Deutsche Bank ab? Deutschlands größte Bank, die in den letzten Jahren eine Reihe von Krisen erlebt hat, ist ein naheliegendes Ziel, wenn Händler nach dem nächsten schwachen Glied unter systemrelevanten Namen suchen.

Die Deutsche Bank versuchte, das Vertrauen der Anleger in ihre Bilanz zu stärken, indem sie die vorzeitige Rückzahlung von nachrangigen Anleihen der zweiten Ebene ankündigte. Die Dynamik der Aktienkurse deutet jedoch darauf hin, dass die Anleger diese Botschaft nicht verstanden haben. Seine Aktien verloren etwa 15 %, der größte Rückgang seit dem Ausverkauf zu Beginn der Pandemie, und machten alle seit Jahresbeginn erzielten Gewinne zunichte.

Warum verkaufen Anleger? Laut Stuart Graham, einem Analysten bei Autonomous Research, scheinen sich die Bedenken auf sein Engagement in US-Immobilienaktivitäten und ein großes Portfolio von Derivaten zu konzentrieren. Beide Faktoren seien jedoch „allgemein bekannt“ und „nicht besonders beängstigend“.

Die Deutsche Bank hat kürzlich einen vierjährigen Reorganisationsplan abgeschlossen, der Tausende von Entlassungen und den Abbau des Investmentbankings vorsah. Deren Vorstandsvorsitzender Christian Sewing, der die Bank 2018 übernommen hatte, erwog auf Wunsch der Bundesregierung, den Konkurrenten Commerzbank 2019 zu übernehmen, entschied sich aber gegen den Deal.

„Die Deutsche Bank ist NICHT die nächste Credit Suisse“, sagt Graham von Autonomous Research laut Bloomberg. „Wir haben keine Bedenken hinsichtlich der Zahlungsfähigkeit der Deutschen Bank.“

„Wenn Bankaktien so stark in Mitleidenschaft gezogen werden wie heute, wird es wahrscheinlich die Deutsche Bank am härtesten treffen“, sagte Morningstar-Analyst Michael Field in einem Interview mit Business Insider. Investoren zweifeln an der Qualität der Bank.

Bundeskanzler Olaf Scholz versicherte, dass die Deutsche Bank eine sehr profitable Bank sei und es keinen Grund gebe, an ihrer Zukunft zu zweifeln, und reagierte auf den starken Einbruch des Aktienkurses der Deutschen Bank: „Die Deutsche Bank hat ihr Geschäftsmodell komplett neu aufgestellt und modernisiert und ist sehr erfolgreich profitable Bank.“

Scholz gibt gerne Statements ab, sein griechischer Amtskollege Kyriakos Mitsotakis auch. Aber die Erfahrung sowohl der Griechen als auch der Deutschen zeigt immer öfter, dass die Äußerungen von Politikern nicht einmal das Papier wert sind, auf dem sie gedruckt sind …

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