Was nach der US-Pleite passiert: sieben Szenarien

Was wäre, wenn die USA dies ankündigen würden? Zahlungsausfall am 1. Juni? Wird die Schuldengrenze nicht angehoben, kann der Staat seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen. Sieben Weltuntergangsszenarienwas den USA passieren könnte, wenn nicht irgendwann eine Einigung zur Erhöhung der Schulden erzielt wird.

Szenario eins: Aktien- und Anleihen-Crash

Der Preis einer Absicherung gegen einen Zahlungsausfall der US-Regierung ist gestiegen, ebenso wie Staatsanleihen mit nahezu marginalen Laufzeiten, was die diesbezügliche Unsicherheit widerspiegelt. Doch die meisten Haushalte spüren diese Vibrationen nicht. Dies wird sich voraussichtlich ändern, je näher das kritische Datum rückt.

Wenn es zu einem Zahlungsausfall kommt, wird das ein schrecklicher Schock sein, der zunächst das Finanzsystem – Aktien, Anleihen, Investmentfonds, Derivate – trifft, bevor er sich auf die gesamte Wirtschaft ausbreitet, sagen Experten. In Erwartung eines größeren wirtschaftlichen Abschwungs dürften die Aktienkurse fallen, wenn die Zinssätze steigen und Anleger Gelder vom Markt abziehen, um ihre Liquidität aufzustocken. Banken, die die Kreditvergabe bereits eingeschränkt haben, werden diese noch weiter einschränken.

Im Jahr 2011 war das X-Datum während der Pattsituation zwischen Präsident Barack Obama und den Republikanern im Kongress weniger als eine Woche entfernt. Die Wall-Street-Indizes fielen daraufhin um 20 %.

Moody’s Analytics hat berechnet, dass die Aktienkurse um 20 % fallen könnten, was den Haushalten 10 Billionen US-Dollar entziehen und die Rentenkonten von Millionen Amerikanern zerstören könnte. Das Weiße Haus hat berechnet, dass der Rückgang bis zu 45 % betragen könnte. Dementsprechend wird der 46-Billionen-Dollar-Anleihenmarkt ins Wanken geraten, da der Wert bestehender Staatsanleihen aufgrund höherer Renditen für neue Staatsanleihen zusammenbricht.

Szenario zwei: plötzliche Rezession

Der durch den Ausverkauf an der Wall Street verursachte Vermögensrückgang der Haushalte im ganzen Land wird die Verbraucherausgaben verringern und somit den Unternehmen schaden. Und steigende Zinsen werden es besonders schwierig machen, einen Kredit zu bekommen oder ein kleines Unternehmen zu gründen.

Diese Entwicklungen könnten auch den ohnehin schon volatilen Wohnimmobilienmarkt stören. Ein aktueller Zillow-Bericht prognostizierte, dass Zwangsvollstreckungen zu einem Rückgang der Hypothekenzinsen um mehr als 8 % und einem Rückgang der Hausverkäufe um 23 % führen könnten. Eine Rezession für die Baubranche wäre schrecklich.

Szenario drei: Beendigung der Sozialhilfe

Die unmittelbarste und drastischste Auswirkung wird jedoch das Ende der üblichen Bundesleistungen sein, die Millionen amerikanischer Familien erhalten: Medicare für ältere Menschen, Sozialversicherungsleistungen und Lebensmittelmarken. Die Bundesregierung wird in diesem Jahr voraussichtlich etwa 6 Billionen US-Dollar ausgeben, was etwa 16 Milliarden US-Dollar pro Tag entspricht.

In einem Bericht des Finanzministeriums aus dem Jahr 2013 wurde festgestellt, dass die durch Zweifel an der Schuldenobergrenze verursachte Volatilität im Jahr 2011 zu einem Rückgang des Gesamtvermögens der privaten Haushalte um 2,4 Billionen US-Dollar führte.

Laut dem Rat der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses könnte die Gesamtwirtschaft um bis zu 6 % schrumpfen, genau wie während der Großen Rezession von 2008.

Szenario vier: Mitarbeiter der Bundesregierung bleiben unbezahlt

Organisationen, deren Ausgaben nicht genehmigt wurden, entlassen Arbeitnehmer und lassen nur bestimmte „unverzichtbare“ Arbeitnehmer zurück, die ohne Bezahlung weiterarbeiten. Im letzten Jahrzehnt kam es zu drei Stromausfällen, die mindestens einen ganzen Tag dauerten. Arbeitnehmer erhalten in der Regel im Nachhinein eine Entschädigung.

Doch ein Streit über eine Anhebung der Schuldenobergrenze sieht möglicherweise überhaupt nicht danach aus, sagen Experten. Das Büro für Verwaltung und Haushalt des Weißen Hauses hat noch keine Leitlinien für die Schließung der Bundesregierung aufgrund eines Zahlungsausfalls herausgegeben, was nach Ansicht einiger Finanzanalysten schwierig sein wird, da es keine Möglichkeit gibt, zu wissen, welche Zahlungen nicht geleistet werden. Diese Unsicherheit könnte sich auf US-Militärpersonal sowie Lebensmittelinspektoren, Fluglotsen und Arbeitnehmer in anderen lebenswichtigen Berufen auswirken.

Nach Angaben des Congressional Research Service ist die Bundesregierung mit rund 4,2 Millionen Vollzeitbeschäftigten der größte Arbeitgeber des Landes.

Szenario fünf: Die Sozialversicherungs- und Medicare-Zahlungen werden eingestellt

Mehr als 60 Millionen Menschen beziehen monatliche Sozialversicherungsbeiträge, vor allem Senioren. Weitere 60 Millionen sind auf die Krankenversicherung Medicare angewiesen. Einige Republikaner argumentieren, dass die Bundesregierung diese Zahlungen auch ohne Kreditaufnahme weiterhin leisten kann, indem sie eingehende Steuereinnahmen umleitet.

Allerdings bezweifeln Haushaltsexperten, dass das Finanzministerium in der Lage sein wird, diese Leistungen rechtzeitig an ältere Menschen weiterzuleiten, insbesondere wenn sich das Problem über Wochen oder Monate hinzieht.

Wenn der Staat noch einige Zahlungen aus eingehenden Steuereinnahmen leisten kann, muss sich die Verwaltung möglicherweise zwischen der Versendung von Schecks an ältere Menschen oder der Zahlung von Zinsen für die Schulden entscheiden. Doch der Verzicht auf Zinszahlungen, um Sozialversicherungs- und Medicare-Zahlungen aufrechtzuerhalten, wird die bereits schwere Finanzkrise weiter verschärfen.

Szenario sechs: Die Kosten für US-Kredite werden stark steigen

Die US-Bundesregierung kann relativ günstig Geld leihen, da US-Anleihen ein sehr geringes Kreditrisiko aufweisen – unter normalen Umständen rechnet niemand mit einem Zahlungsausfall der USA. Die Zuverlässigkeit der US-Staatsanleihen hat sie zu einem Schlüsselelement des globalen Finanzsystems gemacht. US-Anleihen fungieren als Reservevermögen und werden von allen, von ausländischen Zentralbanken bis hin zu Geldmarktfonds, gekauft, da es sich um äußerst zuverlässige und liquide Anlagen handelt.

Wenn die USA jedoch zahlungsunfähig werden, verlieren US-Staatsanleihen ihre Glaubwürdigkeit, was zu einem starken Preisverfall führt, was zu Instabilität und Unsicherheit auf der ganzen Welt führt. Die Brookings Institution schätzt, dass ein Überschreiten der Schuldenobergrenze die Kosten der US-Kreditaufnahme im nächsten Jahrzehnt um 750 Milliarden US-Dollar erhöhen könnte.

Szenario 7: Wirtschaftsprobleme werden sich auf der ganzen Welt ausbreiten

Viele Länder schützen ihre Finanzen durch den Kauf großer Mengen US-Staatsanleihen, die als eines der sichersten Vermögenswerte der Welt gelten. Doch ein Überschreiten der Schuldenobergrenze könnte den Wert dieser von den Ländern gehaltenen Anleihen verringern und ihre Reserven beeinträchtigen.

Ökonomen befürchten, dass diese Entwicklung die Zahl der verschuldeten Länder dramatisch erhöhen, zu großen Gegenreaktionen in der Bevölkerung und globaler geopolitischer Instabilität führen wird. Die aggressiven Zinserhöhungen, die die Fed seit letztem Jahr zur Eindämmung der Inflation eingeleitet hat, haben bereits den Wert der von vielen anderen Ländern gehaltenen US-Anleihen gesenkt.

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