Politico: Griechenland kommt aus der Überwachung heraus, aber der Sparschmerz bleibt

unter der Überschrift „Griechenland kommt aus der Überwachung heraus, aber der Sparschmerz bleibt» Eine maßgebliche internationale Veröffentlichung betont, dass trotz der feierlichen Erklärungen der Europäischen Kommission und der griechischen Regierung,

Griechenlandkämpft weiterhin mit vielen der Probleme, die das Wirtschaftswachstum jahrzehntelang gebremst haben„, Probleme, die „die Wirtschaft besonders anfällig für neue Schocks im Zusammenhang mit dem Krieg in der Ukraine, der Energiekrise und der Gefahr einer Stagnation in der Eurozone machen“.

Am 20. August beendet Athen offiziell das verschärfte Überwachungsregime, das den drei Rettungspaketen Griechenlands zwischen 2010 und 2018 folgte. Laut Georgios Pagoulatos, Leiter der Denkfabrik Hellenic Foundation for European and Foreign Policy in Athen, ist der Schritt „ein Signal an Investoren und Märkte, dass Griechenland aus der Krise heraus ist. [и] einen Schritt näher an Investment Grade.“

„Nach 12 Jahren … geht ein schwieriges Kapitel für unser Land zu Ende“, sagte der griechische Finanzminister Christos Staikouras letzte Woche in einer Erklärung und fügte hinzu, dass dies dem Land mehr Freiheit in seiner Wirtschaftspolitik ermöglichen würde.

Die Europäische Kommission begrüßte Griechenlands Errungenschaften und seine Zusage, die Reformen nach dem Ende der verstärkten Überwachung fortzusetzen. Aber diese hochkarätigen Äußerungen verschleiern die Tatsache, dass Griechenland immer noch mit vielen der Probleme zu kämpfen hat, die sein Wirtschaftswachstum seit Jahrzehnten behindern, sagen Analysten. Und sie machen die Wirtschaft besonders anfällig für neue Schocks aus dem Krieg in der Ukraine, der Energiekrise und der drohenden Stagflation im Euroraum.

„Die Inflation ist auf dem höchsten Stand seit 29 Jahren, [в то время как] Die Löhne seien immer noch sehr niedrig, sagt Wolfango Piccoli, Co-Präsident des Beratungsunternehmens Teneo. – Es gibt neue wirtschaftliche Probleme, die diesen Moment völlig in den Hintergrund drängen. Der Fokus der Wähler liegt auf der Realwirtschaft, nicht auf technischen Fragen.“

Die griechische Wirtschaft befindet sich seit der Krise im Aufschwung. Die Arbeitslosenquote, die während der Krise erstaunliche 28 % erreichte, liegt jetzt bei 12,5 %. Das Bruttoinlandsprodukt wuchs 2021 um 8,3 % und die Kommission erwartet, dass es 2022 um 4 % und 2023 um 2,4 % wachsen wird.

Die Inflation liegt jedoch bei 11,5 %, was die Lebenshaltungskosten für viele Griechen nahezu unerträglich macht. Auch bei der Bereitstellung gut bezahlter Arbeitsplätze hinkt Griechenland laut OECD hinter den meisten fortgeschrittenen Volkswirtschaften hinterher.

Außerdem konnte Athen trotz der Reformen, die Athen im Rahmen des Rettungsprogramms durchführen musste, einige der schwerwiegendsten strukturellen Probleme nicht bewältigen. Dazu gehören eine enorme Bürokratie, insbesondere im Rechtssystem, und chronische Steuerhinterziehung. Anstatt seine Wirtschaft zu diversifizieren, ist Griechenland immer noch stark vom Tourismus abhängig. Und die allermeisten Unternehmen, meist kleine, gelten als zahlungsunfähig.

Griechenland bleibt unterdessen das einzige Mitglied der Eurozone, dessen Staatsschulden als Junk eingestuft werden, obwohl Premierminister Kyriakos Mitsotakis sagt, dass das Land in der ersten Hälfte des Jahres 2023 den Investment-Grade-Status erreichen könnte.

Finanzminister Christos Staikouras sagte, ein Aushebeln des Rettungsprogramms würde Griechenland mehr Freiheit in seiner Wirtschaftspolitik verschaffen.

Vor diesem Hintergrund gehören Griechenlands Staatsanleihen nach wie vor zu den teuersten in der Eurozone, was die Anlegerstimmung widerspiegelt, dass immer noch ein beträchtlicher Aufschlag erforderlich ist, um seine Staatsanleihen zu halten. Am Dienstag betrug die Rendite 10-jähriger griechischer Anleihen 3,26 %, verglichen mit 3,07 % für Italien, das sich in politischen Turbulenzen befindet. Dies ist viel höher als bei ultrasicheren deutschen Anleihen, die eine Rendite von 0,94 % aufweisen.

Eine Wendung zum Besseren?
Die griechische Verschuldung ist seit letztem Herbst gestiegen, ein Trend, der durch Schritte der Europäischen Zentralbank, die Geldpolitik in diesem Jahr zu straffen, noch verstärkt wird. Die Rendite 10-jähriger Anleihen bleibt jedoch deutlich niedriger als Mitte Juni, als sie auf 4,69 % hochschnellte. Die anschließende Zusage der EZB, ein neues „Instrument“ zum Ankauf von Anleihen einzusetzen, um die Kreditkosten in den am stärksten verschuldeten Ländern der Eurozone, insbesondere Italien, zu senken, milderte etwas von diesem Druck.

Das als Transmission Protection Instrument (TPI) bezeichnete Instrument „wirkt stabilisierend [и] bietet Unterstützung für jede Volkswirtschaft, die in eine Krise geraten könnte, einschließlich Griechenland“, sagte Pagoulatos.

Darüber hinaus wirken sich Schwankungen der Anleiherenditen nicht unangemessen auf die Kreditkosten Griechenlands aus. Seine Schulden – insgesamt 350 Mrd .

Auf nationaler Ebene führte Athen zahlreiche Reformen durch, unter anderem im Sozialversicherungssystem, auf dem Arbeitsmarkt und im Steuerwesen. Einige lang geplante Maßnahmen sind noch nicht abgeschlossen, wurden aber bis Oktober verlängert, darunter unter anderem Fortschritte bei einer Reihe von Privatisierungen, die Schließung der Lücke bei den Rentenzahlungen und die Einrichtung eines Steuerverwaltungssystems.

Griechenland gehört auch zu den größten Nutznießern des Pandemic Recovery Fund EU und steht für bis zu 17,8 Milliarden Euro an Zuschüssen und 12,7 Milliarden Euro an Darlehen bereit. Das RRF-Programm des Landes gibt an, dass 37,5 % des Plans für die Unterstützung grüner Investitionen und 23,3 % für die digitale Transformation verwendet werden.

Revision der Krisenjahre
Trotz aller Erfolge sagen viele Ökonomen nun, dass die langfristigen Kosten des Rettungspakets, bei dem die Europäische Kommission, die EZB und der Internationale Währungsfonds rund 290 Milliarden Euro bereitstellten, Schmerzen verursacht haben, die bis heute spürbar sind. Die von den Gläubigern auferlegten Sparmaßnahmen, hauptsächlich in Form von drastischen Kürzungen öffentlicher Dienstleistungen und höheren Steuern, beliefen sich auf 72 Milliarden Euro.

Die EU hat viel aus dem Workshop zur Griechenlandkrise gelernt und dadurch schneller und effektiver auf künftige Herausforderungen reagieren können“, sagte er. Evangelos Venizelos (Behauptung im Jahr 2011, dass „Es gibt keine Krise in Griechenland“. Notiz. Edition), der von 2011 bis 2015 in leitenden Positionen in der griechischen Regierung tätig war, darunter den Posten des stellvertretenden Ministerpräsidenten während der Krise im Zusammenhang mit der Rettung des Landes. „Die Gläubiger zeigten sich solidarisch, zeigten aber gleichzeitig eine Straffunktion.“

Griechenlands BIP ist von 355,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2008 auf 188,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020 gesunken und beginnt nun wieder auf rund 216,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021 zu steigen. Die Wirtschaftskrise ließ die Griechen verarmt, verbittert und desillusioniert zurück. Fast eine halbe Million Menschen zogen in den wohlhabenderen Norden Europas, und nur wenige kehrten zurück.

Griechenland hat enorme Fortschritte gemacht, sagt Alvaro Santos Pereira, OECD-Direktor für Länderstudien, aber es hat noch einen langen Weg vor sich, um zu seinen Mitbewerbern aufzuschließen. Er sagt zum Beispiel: „Fast 15 Jahre nach Beginn der globalen Finanzkrise bringen griechische Banken erst jetzt notleidende Kredite in den einstelligen Bereich zurück, sodass sie damit beginnen können, die für neue Investitionen erforderliche Finanzierung bereitzustellen.“ Und unter Analysten wird das Thema Erlösung noch viele Jahre umstritten bleiben.

„Es ist noch zu früh, um zu sagen, ob die Rettungsaktionen erfolgreich waren“, sagte Piccoli von Teneo. „Die Wirtschaft zieht an, aber in der Zwischenzeit zeigen sich die üblichen Probleme. Die Sorge ist, dass sich an der Struktur wenig geändert hat.“

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